日前，中國汽車流通協(xié)會發(fā)布了2019年10月中國汽車保值率報告，由精真估數(shù)據(jù)中心提供技術(shù)支持。10月二手車市場較為活躍，線上車源總量達(dá)年內(nèi)峰值，不過整體保值率環(huán)比略有下降。本期大數(shù)據(jù)展示了合資品牌、自主品牌和新能源汽車的保值率情況。

　　研究說明：保值率，是指二手車交易價格與新車指導(dǎo)價的比值，它可以反映出品牌的產(chǎn)品力、認(rèn)知度和美譽度。一般來講，保值率受車齡、里程、車況、品牌知名度、市場占有率、保養(yǎng)費用、季節(jié)、區(qū)域以及市場環(huán)境等諸多因素影響，是衡量車輛價值衰減快慢的重要指標(biāo)。通過對車輛保值率的分析，可以為企業(yè)制定置換政策、融資租賃政策和新車價格提供參考。本報告中的保值率數(shù)字均為3年車齡的保值率。

　　一、消費心理求穩(wěn)保值率成為重要參考依據(jù)

　　在汽車“寒冬”的背景下，消費心理也處于求穩(wěn)狀態(tài)，保值率成為重要參考依據(jù)。我國今年前三季度的轎車銷量為732.6萬輛，同比下降9.4%，高于乘用車整體跌幅。受經(jīng)濟(jì)下行影響，車市“陰冷”局面一直存在，不僅給汽車行業(yè)帶來了重重考驗，各大車企也呈現(xiàn)出“有人歡喜有人愁”的景象，大多數(shù)車企今年前三季度的銷量低于同期，不過廣汽本田、廣汽豐田、東風(fēng)本田等企業(yè)銷量實現(xiàn)同比增長。這一現(xiàn)象說明，雖然消費者對汽車需求尚在，但經(jīng)濟(jì)下行帶來的是對未來預(yù)期不穩(wěn)定性的擔(dān)憂，引起購買欲降低；另一方面也說明，一旦消費者對汽車有購買需求時，比如結(jié)婚添丁、工作需求或出行需求等，往往會選擇購買銷量、口碑都出色的汽車品牌，這種求穩(wěn)心理在汽車寒冬的背景下更為明顯。因此，汽車是否保值將成為重要的選擇依據(jù)。一般情況下，高銷量代表著高保有量的同時，也代表著高保值率，因此像銷量排行榜上大眾、日產(chǎn)、本田等“三高”汽車品牌將更受歡迎。

　　二、線上車源達(dá)到年內(nèi)高峰二手車持續(xù)小幅增長

　　10月，二手車線上車源達(dá)到年內(nèi)高峰，環(huán)比增長5.3%，繼續(xù)保持小幅增長走勢，由87.13萬輛達(dá)到91.75萬輛。這一方面是由于電商平臺推出“全國購”的銷售模式，開放B端合作后車源量更加豐富；另一方面作為風(fēng)向標(biāo)，車源量的上漲預(yù)示著二手車交易進(jìn)入年底的沖刺期。

　　三、整體保值率環(huán)比下降轎車權(quán)重高

　　10月整體保值率不及9月，不過各細(xì)分市場有升有降。長期以來，由于轎車在二手車交易中的比重最大，所以雖然10月小型SUV、中大型SUV價格上漲，但是按照權(quán)重來看，仍是中型轎車對市場的影響更大，所以整體價格下降。從細(xì)分車型看，緊湊型SUV降幅最大。

　　四、合資品牌保值率排名固化起亞領(lǐng)銜韓系反彈

　　總的來說，合資品牌保值率排名比較固化，座次較為固定，原因有兩點。一是消費者對新品牌的認(rèn)知比較滯后，車商亦如此，新品牌想要擠進(jìn)中國市場，實現(xiàn)新車、二手車都暢銷是件很困難的事；二是廠商缺乏有力的措施，對車輛殘值管理不太重視。10月，在合資品牌中，日系的豐田、本田穩(wěn)居冠亞軍；德系的奧迪、寶馬競爭激烈，差距微弱；韓系的起亞品牌二手車價格上漲，保值率排名上升，晉級前十。值得一提的是，起亞的指導(dǎo)價非常低，可見降低官方指導(dǎo)價(官降)是提高保值率的有效措施之一。

　　五、自主品牌保值率不遜色于合資品牌

　　部分自主品牌保值率不遜色于合資品牌，SUV更有優(yōu)勢。如果把自主品牌的前兩名和合資品牌對比，保值率已經(jīng)可以排進(jìn)前十名了，寶駿依然穩(wěn)居榜首。上汽MAXUS(邁克薩斯)和長安歐尚品牌最近備受關(guān)注，保值率大幅提高。在細(xì)分車型中，中大型SUV保值率提高，其中就包括上汽MAXUS和長安歐尚，作為較新的兩個品牌，它們并不只生產(chǎn)MPV，實力不容小覷。

　　六、新能源二手車市場有所變化

　　1.合資品牌電動汽車入市，定價策略分歧大

　　當(dāng)前，合資品牌電動汽車開始入市，在定價和續(xù)駛里程兩方面表現(xiàn)出各不相同的策略。一個是低價切入市場，追求銷量和認(rèn)知度，例如雷諾e諾定價在6.18萬～7.18萬元，續(xù)駛里程271公里；另一種策略是高價格，維持品牌溢價，例如大眾。不過，高價格也需要高配置才能更好地支撐，如果續(xù)駛里程等沒有跟上，則后續(xù)乏力。新車定價也將影響其二手車的價格。

　　2.新能源二手車暫時停滯

　　10月，無論是插電式混動車還是純電動車的保值率較9月基本沒有變化，這其實隱含著非常重要的信息：數(shù)字的一致代表市場的停滯。這說明新能源二手車交易處于停滯狀態(tài)，消費者等新車上市的觀望情緒較濃。隨著合資品牌的電動車陸續(xù)上市，未來市場令人期待。

　　3.新能源二手車主流品牌為比亞迪、寶馬、特斯拉

　　造車新勢力在資本市場更加搶眼，新聞均圍繞融資、股價、智慧化、車聯(lián)網(wǎng)等展開，但上市的車型并不多，和車輛相關(guān)的信息相對較少，二手車市場也難覓蹤影。目前新能源汽車品牌集中度進(jìn)一步提高，10月新能源二手車保值率前十排行榜基本是比亞迪、寶馬、特斯拉等品牌的車型，前五車型中除了ModelX，均為插混車。特斯拉Model 3國產(chǎn)在即，不過褪去了進(jìn)口光環(huán)的特斯拉品牌，保值率或許也會迎來拐點，預(yù)計今后殘值會有所下滑。